The Walt Disney Company a publié ce mercredi 5 février des résultats financiers du 1er trimestre de son exercice fiscal 2025 supérieurs à ceux du trimestre précédent. Cette hausse concerne non seulement son chiffre d’affaires mais aussi son résultat net. Dans le même temps, la firme a révélé un début de pertes d’abonnés en streaming attendues sur Disney+.
Les résultats du 1er trimestre 2025 de Disney
The Walt Disney Company a publié son rapport sur les résultats de son 1er trimestre de l’excercice fiscal de 2025, annonçant un chiffre d’affaires total de 24,69 milliards de dollars pour l’ensemble de ses divisions.
Il s’agit d’une augmentation de 4,8 % par rapport au premier trimestre de 2024 (23,55 milliards). La firme aux grandes oreilles souligne que cette croissance concerne deux principaux moteurs, à savoir le Divertissement et le Streaming. Le segment du streaming en particulier a connu un deuxième trimestre rentable avec une croissance des revenus de 9 %.
Le streaming en baisse d’abonnés mais puissant
L’activité de streaming de l’entreprise a enregistré un nouveau trimestre de rentabilité malgré une baisse de 1 % du nombre d’abonnés à Disney+, le service phare de l’entreprise. Alors que les abonnements à la plateforme aux États-Unis ont augmenté d’environ 1 %, les chiffres internationaux ont diminué d’environ 2 %. 700 000 utilisateurs se sont désabonnés de Disney+ au 1er trimestre de cet exercice fiscal de 2025, ce qui correspond aux attentes des analystes. Cette baisse a été compensée par 900 000 nouveaux abonnés utilisant le forfait Disney+/Hulu.
Disney avait prévenu lors de son rapport financier du quatrième trimestre en novembre qu’elle s’attendait à une « baisse modeste » des abonnements au cours de la période de décembre. Le nombre total d’abonnements payants à Disney+ s’élève désormais à 124,6 millions, contre 125,3 millions à la fin du quatrième trimestre fiscal 2024 de la société. Le nombre total d’abonnements à Hulu a augmenté de 3 % au cours de la période, pour atteindre 53,6 millions.
Néanmoins, le revenu mensuel moyen de Disney+ par abonné payant a augmenté d’environ 4 % pour atteindre 7,99 dollars en raison des hausses de prix, a déclaré la société.
Le streaming a été l’un des éléments cités pour stimuler le secteur du divertissement, et Bob Iger, PDG de la firme, a évoqué un trimestre malgré tout réussi au regard des contenus streamés, se vantant du fait que les services de la société ont les quatre séries les plus diffusées en streaming de l’année civile 2024. Ces quatre programmes étaient Bluey, Grey’s Anatomy, Bob’s Burgers et Les Griffin.
Vaiana, La Légende du Bout du Monde a été le film le plus regardé sur toutes les plateformes de streaming américaines pour la deuxième année consécutive, atteignant plus d’un milliard d’heures de streaming sur Disney+.
Disney Entertainment en forme grâce à Vaiana
La croissance du secteur du Divertissement est en partie due au succès mondial de Vaiana 2 au cinéma.
Voici ce que Disney a rapporté pour la période terminée le 28 décembre 2024 par rapport à ce que les experts à Wall Street attendaient :
- Bénéfice par action : 1,76 $ ajusté contre 1,45 $ attendu,
- Chiffre d’affaires : 24,69 milliards de dollars contre 24,62 milliards de dollars.
Le bénéfice net de Disney a augmenté de près de 23 % pour atteindre 2,64 milliards de dollars, soit 1,40 dollar par action, contre 2,15 milliards de dollars, soit 1,04 dollar par action, au cours du même trimestre de l’année dernière. En tenant compte des éléments exceptionnels, notamment des charges de restructuration et des dépréciations liées aux actifs incorporels de Hulu, Disney a déclaré un bénéfice ajusté de 1,76 dollar par action.
La division Divertissement a vu son chiffre d’affaires bondir de 9 %, pour atteindre 10,87 milliards de dollars. Le bénéfice d’exploitation de l’unité, qui comprend les activités de vente directe au consommateur, de vente linéaire et de contenu, a augmenté de 95 % pour atteindre 1,7 milliard de dollars au cours du trimestre grâce à une hausse des ventes de contenu et des licences. La vente linéaire a continué de peser sur les résultats globaux.
« Au premier trimestre de l’exercice, nous avons constaté des performances exceptionnelles au box-office de nos studios, qui ont produit les trois meilleurs films de 2024 », a noté le PDG Bob Iger dans le communiqué de résultats de la société mercredi.
La sortie de Vaiana 2 pendant le week-end de Thanksgiving a contribué à propulser le box-office vers de nouveaux sommets . La suite animée a continué à faire des ravages au box-office tout au long de la nouvelle année, dépassant le milliard de dollars. La société a indiqué mercredi que ses ventes de contenu/licences et autres revenus d’exploitation avaient bénéficié d’une augmentation grâce à ce film.
Dans l’ensemble, Disney a dominé le box-office en 2024, avec l’aide d’autres films comme Deadpool & Wolverine de Marvel Studios et Vice-Versa 2 de Pixar.
La société a déclaré qu’elle s’attend à une croissance à deux chiffres du résultat d’exploitation du segment du Divertissement au cours de l’exercice 2025, avec une augmentation du résultat d’exploitation direct au consommateur d’environ 875 millions de dollars.
Disney Experiences
Dans le secteur des Expériences, qui comprend les parcs, les croisières et les hôtels ainsi que les produits de consommation, les revenus ont augmenté de 3 % au cours du trimestre pour atteindre 9,42 milliards de dollars.
Les revenus des parcs à thème américaine ont représenté 68 % du total de la division, soit 6,43 milliards de dollars. Bien que ces revenus aient enregistré une amélioration de 2 % par rapport au même trimestre de l’année dernière, la combinaison des ouragans Milton et Helene, associée à la baisse de la fréquentation et des investissements dans la flotte Disney Cruise Line (et en particulier les dépenses liées au lancement du paquebot Disney Treasure, à hauteur de 75 millions de dollars), a pesé sur le résultat d’exploitation outre-Atlantique. Les experts estiment que Walt Disney World Resort a perdu un total de 547 millions de dollars à cause des ouragans.
La division Disney Experiences a enregistré une baisse de 5 % du résultat d’exploitation des parcs à thème américaines pour le trimestre, à 1,98 milliard de dollars. Disney s’attend à ce que son segment Experiences connaisse une croissance du résultat d’exploitation comprise entre 6 % et 8 % au cours de l’exercice 2025.
Les parcs de Disney aux États-Unis ont récemment connu un ralentissement de la fréquentation suite à la forte augmentation de la fréquentation post-Covid. Le directeur financier de Disney, Hugh Johnston, a déclaré mercredi sur la chaîne CNBC que ce secteur avait réalisé de meilleurs résultats que prévu pour le trimestre fiscal achevé.
« En fait, le consommateur est un peu plus fort que ce à quoi nous nous attendions », a déclaré Hugh Johnston mercredi. « Je pense que ce que nous constatons, c’est que les consommateurs sont très axés sur la valeur, et si vous leur offrez de la valeur, ils sont prêts à en payer le prix. »
Les parcs Disney en Europe et en Asie poursuivent leur progression avec une croissance de 28% du résultat d’exploitation au premier trimestre de 2025 (420 millions contre 328 au trimestre de l’année précédente). Leurs recettes sont d’1,646 milliard de dollars pour ce 1er trimestre de 2025 contre 1,476 en 2023. Disney attribue cette hausse à la croissance des dépenses des visiteurs et à l’augmentation de la fréquentation.
Les nouvelles offres de ce trimestre dans ces continents comprenaient les premières célébrations des fêtes de fin d’année de World of Frozen à Hong Kong Disneyland et un spectacle nocturne inédit à Disneyland Paris célébrant la réouverture de la cathédrale Notre-Dame de Paris.
Les parcs Disney ont récemment enregistré des revenus et des bénéfices records, même si l’entreprise a augmenté les prix de ses destinations. L’entreprise est en plein milieu d’un investissement de 60 milliards de dollars sur 10 ans dans ce segment.
Enfin, le résultat d’exploitation des produits de consommation est en hausse de 1 % également par rapport au trimestre de l’année précédente mais les recettes ont baissé, passant de 1,359 milliard à 1,337 milliard de dollars.
Dans le domaine du sport, ESPN de Disney a signalé une croissance à ce 1er trimestre 2025 de ses revenus de 8 % sur un an, atteignant 4,81 milliards de dollars, et un bénéfice d’exploitation en hausse de 15 % par rapport à la période de l’année précédente, à 228 millions de dollars.
La société s’attend à ce que le bénéfice d’exploitation de son segment sportif global, qui abrite ESPN ainsi que Star India, augmente de 13 % au cours de l’exercice 2025.
Disney a déclaré que ces prévisions incluent une perte d’environ 50 millions de dollars liée au lancement (raté) de la coentreprise Venu Sports. Disney et ses partenaires de coentreprise, Warner Bros. Discovery et FOX, ont finalement abandonné Venu, qui était censée être une application de streaming incluant tous les sports en direct de ses sociétés mères.
Ce changement de stratégie intervient après des problèmes juridiques qui ont stoppé le lancement de Venu l’automne dernier. À la suite de l’arrêt de Venu, FOX a annoncé mardi qu’elle comptait lancer son propre service de streaming après des années passées largement à l’écart du jeu du streaming.
